Центральный банк РФ - меньше бы, да лучше

Реформирование экономики России с конца восьмидесятых годов ХХ века, привело к радикальным изменениям форм организации и видов деятельности кредитных организаций. Результатом реформ явилось создание в стране двухуровневой банковской системы.

Первый уровень банковской системы страны представляет Центральный банк Российской Федерации. Второй уровень банковской системы представлен коммерческими кредитными организациями, включающими в себя на 1 апреля 2006 года 1396 зарегистрированных кредитных организаций, из которых 1238 имеют право на осуществление банковских операций. При этом, подавляющая часть операций коммерческих банков приходится на ценные бумаги, валюту, кредитование торгово-посреднических сделок, межбанковские кредиты. В то же время кредитование реального сектора (преимущественно предоставление долгосрочных кредитов), инвестиции банков в основной капитал предприятий, хотя и растут в последнее время, но по-прежнему не соответствуют потребностям экономики.

В итоге в стране возникла банковская система, нацеленная не на развитие производства, а на коммерциализацию своей деятельности, проведение спекулятивных сделок на финансовом рынке. Текущие интересы банков, явно преобладают над стратегическими, связанными, прежде всего, с усилением взаимодействия с реальным сектором экономики.

В значительной мере это является результатом бюрократизации банковской системы, выражающейся, прежде всего, в создании такого монстра, как Центральный банк Российской Федерации. Банк России включает: центральный аппарат (23 департамента, главную инспекцию кредитных организаций Банка России, главное управление безопасности и защиты информации, главное управление недвижимости Банка России); 59 главных территориальных управлений; 19 национальных банков; 30 региональных центров информатизации; 931 расчетно - кассовый центр.

Структура Центробанка, число занятых в нем работников, являются одним из наиболее наглядных проявлений неэффективности и анти рыночной направленности первого уровня банковской системы. В Центральном банке РФ занято около 80 тысячи человек. Это почти четверть от общего числа занятых - около 360 тысяч человек, - в центральных банках всего мира. Во всех центральных банках еврозоны занято 55 тысяч человек. В федеральной резервной системе США занято около 30 тысяч человек. В центральном банке Японии - 5 тысяч человек.

Об эффективности первого уровня банковской системы России можно судить по количеству занятых в национальных центральных банках развитых и развивающихся стран на 100 тысяч населения. В расчете на 100 тысяч жителей в Центральном банке Российской Федерации занято почти в 3 раза больше, чем в центральных банках Западной Европы, в 7,5 раз больше, чем в федеральной резервной системе США и центральном банке Гонконга, в 11 раз больше, чем в центральных банках Японии и Великобритании, в 19 раз больше, чем в центральном банке Бразилии.

В Центральном банке Российской Федерации в расчете на 100 тысяч жителей занято в 8 раз больше сотрудников сравнительно со среднемировым уровнем. Чем же вызвано такое просто невероятное число сотрудников Банка России? Ведь в России банковская система относительно слаборазвита по сравнению с другими странами (см. рисунок 1).

Из рисунка видно, что по такому показателю, как суммарные активы банков в процентах к ВВП, Россия занимает одно из последних мест в мире. По этому показателю Россия уступает Франции, Китаю и Японии в 4-4,5 раза, Южной Корее, Чехии и Германии - в 2,5-3 раза, Эстонии, Индонезии, Бразилии, Польше - в 1,5-2 раза. Таким же странам, как Швейцария и Великобритания Россия уступает по уровню активов к ВВП в 7-8 раз.

Невелики и размеры кредитов российских банков реальному сектору и домашнему хозяйству (см. рис. 2). Россия по величине банковских кредитов экономике в процентах к ВВП значительно уступает многим странам с развивающимся рынком, не говоря уже о развитых странах.

Рис. 1 Суммарные активы банков в процентах к ВВП.

Источник: Forbes; Economist;

Рис. 2 Доля банковских кредитов экономике в 2005 г., % ВВП

Источник: Там же, IFS.

Интересно сравнить и размеры иностранных и российских банков (см. рис. 3).

Рис 3. Активы иностранных банков и банков России, млрд. долларов.

Источник: Там же.

Из рисунка видно, что совокупные активы банковской системы России уступают крупнейшему банку мира - Citigroup почти в 3,5 раза, а шестому по величине банку мира - Credit Suisse почти в 2 раза. Крупнейший банк России - Сбербанк, имеет активы примерно на четверть меньшие, чем сотый банк мира. Второй по значимости банк России - Внешторгбанк, - более чем в 5,5 раз меньшие, чем сотый мировой, а четвертый - Альфа-банк - почти в 13,5 меньшие его активов. На рисунке приведены активы нескольких средних зарубежных банков. Суммарные активы четырех средних банков равны активам всех банков России.

Таким образом, Центральный банк Российской Федерации "возглавляет" крайне небольшую в сравнении с другими странами банковскую систему. Может быть, Банк России все большее значение предает управлению фондовым и валютным рынками? Но нет, в этих сферах роль Центробанка постоянно снижается. В додефолтовский период в России были такие меры регулирования рынка, как варьирование ставками по коротким продажам ценных бумаг; налогообложению доходов и операций с ценными бумагами; ссудам, выдаваемым под залог ценных бумаг.

Центральный банк РФ отказался от выполнения одной из своих главных функций - участия в операциях с ценными бумагами. Важная задача центральных эмиссионных банков во всех странах - регулирование рынка путем купли - продажи ценных бумаг. Если на рынке их избыток центральный банк скупает ценные бумаги. В 1997 году Центробанк потратил свыше 8 млрд. долларов для регулирования рынка ГКО-ОФЗ. Однако уже длительное время Банк России не проводит подобных операций. Между тем, объем внутреннего госдолга быстро растет. На конец 2002 года он составлял 545 млрд. рублей, а в соответствии с финансовым планом на 2008 г. его величина должна составить 1647 млрд. рублей. Это больше, чем пирамида ГКО-ОФЗ перед дефолтом. А система регулирования рынка госбумаг отсутствует.

Эффективной мерой регулирования финансового рынка были ломбардные кредиты, выдаваемые Центробанком коммерческим банкам. Только в последнем квартале 1997 года этих кредитов было выдано на сумму свыше 9 млрд. долларов. В настоящее время подобное кредитование коммерческих банков практически отсутствует в связи с тем, что от 70% до 90% всего размещения ОФЗ приходится на госбанки (прежде всего на Сбербанк). Кредитование же под залог корпоративных облигаций развито слабо - кредиты выдаются под залог облигаций всего 8 эмитентов. Это явилось одной из главных причин того, что российские предприятия все более и более заимствуют на зарубежных рынках. Да и российские банки свои ресурсы все больше формируют за счет заимствований (кредиты, еврооблигации) у иностранных банков.

В результате быстрыми темпами растет корпоративный долг перед нерезидентами. В 1999-2005 годах этот долг возрос более, чем в 4 раза. Если существующие тенденции сохранятся, то к концу 2008 года корпоративный долг иностранным кредиторам составит свыше 330 млрд. долларов. Следует особо подчеркнуть, что внешний корпоративный долг формируется сравнительно небольшим числом крупнейших предприятий и банков. На начало 2005 года около 15% корпоративного долга перед нерезидентами приходилось всего на двух заемщиков - Газпром и Роснефть. В течении 2005 года продолжались активные заимствования корпораций на внешнем рынке. В результате, в настоящее время сложилось положение, когда ряд российских корпораций по объему своих долгов нерезидентам превысили пороговые значения экономической безопасности, разработанные для государства в целом (Маастрихтские соглашения). А ведь помимо долгов перед нерезидентами эти же корпорации имеют крупные долги перед российскими банками. Угроза экономической безопасности страны состоит здесь не только в том, что ряду крупнейших российских корпораций и банков в перспективе угрожает банкротство, которое потянет за собой крах сотен предприятий - смежников и банковской системы в целом. Направление зарубежных капиталопотоков преимущественно в сырьевой (прежде всего нефтегазовый) сектор, закрепляет сырьевую направленность развития российской экономики. Это также является угрозой для экономической безопасности России.

Все меньше участвует Центробанк в регулировании валютного рынка. После отмены обязательной продажи валюты, участие Центробанка в регулировании валютного рынка свелось к покупке им валюты на ММВБ и продаже рублевых средств Стабилизационного фонда. Других способов поддержания курса доллара Центробанк не имеет. К тому же и действенность этих методов поддержания курса доллара невысока из-за постоянных заявлений руководства Банка России об отказе от интервенций на валютном рынке в целях укрепления рубля (мотивируя это необходимостью сдерживания инфляции в стране).

Между тем, ситуация на валютном рынке крайне напряженная. Отказ от активной поддержки курса доллара неоднозначно влияет на экспорт, положение импортозамещающих производств, ввоз и вывоз капиталов, инфляцию. Но самое главное, что в своей политике Центробанк совершенно не учитывает специфику России, где многое складывается по-другому, чем в учебниках по экономике. В стране уже был период укрепления рубля. С весны 1995 г. курс доллара в течении нескольких месяцев снизился с 5130 руб. до, менее, чем 4500 руб. Более года понадобилось, чтобы курс доллара вернулся на прежний уровень. Все это происходило при темпах инфляции в несколько раз превышающих современные. В 1996-1998 гг. укрепление рубля (реальное, с учетом инфляции) продолжалось. К чему это привело известно. Уже через 3 дня после объявления о дефолте курс доллара вырос на 11% и приблизился к отметке 7 рублей. Через неделю курс доллара составил 7,86 руб., еще через неделю-10,88 руб. Со 2 по 7 сентября курс доллара подскочил с 10,88 руб. до 29,5 руб. Затем курс доллара скачкообразно менялся, и в начале января 1999 г. стабилизировался на уровне 22,5 руб. Последствия этого хорошо известны - резкий рост инфляции, колоссальное обесценение рублевых активов предприятий и сбережений населения, кризис на финансовом рынке и в реальном секторе.

В начале декабря 2002 г. курс доллара составлял 31,86 руб., в начале мая 2006 г. - 27,03 руб. (курс наличного доллара падал до 26,3 руб.). Инфляция за это время составила около 40%. Можно только догадываться, что будет, если безудержный поток долларов на ММВБ прекратиться (рано или поздно это произойдет). До какого уровня разом вырастит курс доллара? Наиболее вероятные границы составляют от 35 до 45 рублей. Но, возможно и гораздо выше.

Рис. 4 Среднемесячный ввоз иностранной наличной валюты в Россию, млн. дол. (2006г. - за январь-февраль).

Рассчитано по: Эксперт,2006, № 16, с.6.

В настоящее время ситуация еще более взрывоопасная. В стране все более укрепляется третья валюта - евро (см. рис. 4). В феврале 2006 г. ввоз наличного евро - 482 млн. в долларовом эквиваленте, впервые резко превысил ввоз наличного доллара - 350 млн. В итоге, в теории (пока в теории), на "боку" могут оказаться сразу и рубль и доллар. Что еще более осложнит ситуацию в экономике.

Из сказанного следует, что при незначительных размерах банковской системы России, неэффективном регулировании валютного рынка и полном отсутствии регулирования фондового рынка, количество занятых в Банке России не может составлять почти 80 тысяч человек. Не может! Наличие в Центральном банке РФ почти четверти сотрудников центральных банков всего мира связано не с необходимостью улучшения работы кредитных учреждений страны, а с потребностью бюрократии жестко контролировать финансовый и денежный рынки России.

Важной задачей Центробанка является выполнения задач по "совершенствованию" системы денежных расчетов. В течении периода реформ это "совершенствование" вылилось в: создании РКЦ и введении в них корреспондентских счетов; 2,5 кратном увеличении цифр в расчетном счете; дополнении расчетного и корреспондентского счетов такими атрибутами "расчетной" системы как ИНН и КБК.

Необходимость реорганизации банковской системы России, и, прежде всего, ее первого уровня, назрела давно. В ближайшее время нужно освободить Центробанк от функций административного надзора за коммерческими банками. Особая проблема - существование РКЦ. Давайте подумаем зачем вообще нужны расчетно - кассовые центры?

Вспомним начало девяностых годов когда, на счета многих коммерческих банков, поступали фальшивые авизо. Выяснять, откуда они берутся, оказалось, делом не простым, более того, невозможным. Денежные расчеты производятся не непосредственно между коммерческими банками, а при посредстве расчетно - кассовых центров Центробанка. Соответствующий банк должен сначала послать авизо в Центральный банк, а оттуда оно уже поступит банку-получателю. Подавляющая часть средств, переведенных с помощью фальшивых авизо, так никогда и не была обнаружена. А ведь фальшивые авизо могли существовать в таком количестве только при наличии расчетно - кассовых центров, через которые они проходили в сроки в 30-40 раз меньшие, чем подлинные авизо.

А помогли ли расчетно - кассовые центры изменить существовавшую до недавнего времени ситуацию, когда банки использовали деньги клиентов (средства в расчетах) для выдачи кредитов на межбанковском рынке, кредитов торгово - посредническим организациям и т.п. Средства клиентов "прокручивались" коммерческими банками месяцами. И, только после этого, поступали на счета клиентов. Расчетно - кассовые центры не помогли исправить ситуацию. Более того, только при их наличии подобные операции и могли производиться. Ведь если бы денежные расчеты осуществлялись непосредственно между банками, то клиенты знали бы какому банку предъявлять претензии.

Вспомним теперь ситуацию, возникшую в конце августа - начале сентября 1998 года, сразу после объявления дефолта. Коммерческие банки, забыв все юридические, этические, моральные и прочие нормы, бросили все деньги, в том числе и клиентские, на валютный рынок. О переводе денег, выдаче их клиентам, выплате процентов по вкладам банки просто "забыли". Расчетно - кассовые центры и здесь показали свою полную неспособность хоть как то нормализовать ситуацию.

Таким образом, расчетно - кассовые центры не только не выполнили стоявшие перед ними задачи, но и затруднили их решение. Бессмысленность их существования очевидна. В течении 2-3 лет РКЦ необходимо ликвидировать. Расчеты должны проводиться непосредственно между коммерческими банками, как это делается во всем мире.

Освобождение Банка России от несвойственных центральным банкам функций административного надзора за коммерческими банками, ликвидация РКЦ, должны сопровождаться, как минимум, трех-четырехкратным сокращением аппарата чиновников Банка России.

В то же время, Банку России необходимо резко усилить меры по стабилизации банковской системы и регулированию финансового рынка. Прежде всего, Центробанку необходимо увеличить объемы рефинансирования коммерческих банков. Для этого, под залог кредитов, должна приниматься большая часть корпоративных и часть региональных облигаций.

Кроме того, из накоплений Стабилизационного фонда (деньги Стабфонда, до тех пор, пока они не вложены в иностранные ценные бумаги, хранятся на счетах Центорбанка, из части средств Стабфонда образованы валютные депозиты Центробанка) следует выдавать валютные кредиты крупнейшим государственным корпорациям - Газпрому, Роснефти, Сибнефти, Юганскнефтегазу, РАО ЕС России, Сбербанку, Внешторгбанку, Внешэкономбанку и т. п. Кредиты следует выдавать через посредство Внешторгбанка и Внешэкономбанка, на тех условиях, на которых данные корпорации получают кредиты у иностранных заемщиков. Получение валютных кредитов не у иностранных банков, а у государства существенно повысит устойчивость системообразующих предприятий и банков страны.

Центробанк должен значительно повысить действенность регулирования валютного рынка. Для этого, в частности, необходимо временно ввести такую меру, как обязательная продажа 50% валютной выручки предприятий непосредственно Центробанку. Это будет означать временный отход от политики, направленной на достижение конвертируемости рубля. Однако, продажа огромной массы валюты по установленному Банком России курсу (в настоящее время целесообразно по 28-28,5 рублей за доллар), даст возможность эффективно регулировать курс доллара.

Помимо расширения деятельности Центробанка на кредитном и валютном рынках необходимо восстановить резко снизившуюся с конца 1997 г. его роль в операциях с государственными ценными бумагами. Это должно включать:

- крупномасштабные интервенции на фондовом рынке. Проведение интервенций не только на рынке госбумаг, как это было в 1996-1997 гг., но и на рынке корпоративных бумаг;

- выход на качественно новый уровень банковского регулирования фондового рынка - создание в период кризиса банковского консорциума во главе с Центробанком. Его задачи: массовая скупка ценных бумаг для увеличения спроса на них; поддержание процентных ставок на фондовом и кредитном рынках; стабилизация доходности госбумаг и курсов корпоративных бумаг;

- создание Центробанком совместно с ФСФР единой депозитарной сети по государственным и корпоративным ценным бумагам. Это позволит иметь полную информацию о капиталопотоках на фондовом рынке, обеспечить практически абсолютную сохранность ценных бумаг, пресекать недоброкачественные сделки на рынке, а в период кризиса - операций типа "день в день", "минута в минуту";

- регулирование рынка российских еврооблигации путем их купли-продажи. Это позволит стабилизировать не только рынок российских еврооблигаций, но и рынок корпоративных и субфедеральных долговых обязательств в период резкого падения их котировок (например, в середине апреля 2006 года цена евробондов "Россия-30" снизилась на 8 процентов по сравнению с концом марта, что повлекло за собой снижение котировок корпоративных и муниципальных облигаций).

Предлагаемые меры позволят превратить Банк России из беззубого монстра с самым большим и неэффективным аппаратом сотрудников в мире в компактный орган, способный действенно управлять банковской системой, кредитным, валютным и фондовым рынками страны.

Александр П. Потёмкин,
Андрей О. Шабалин,
- ведущие научные сотрудники
Института Экономики РАН РФ,
доктора экономических наук.

1. Данные официального сайта Банка России в Интернете.
2. Г. Лунтовский. Отказываться от копейки мы не собираемся. Финансовые известия, 31.01.06